L’année 2013 s’est soldée sur des indicateurs en progression pour la foncière Belge. Elle a vu ses revenus locatifs progresser de 1,68 % et sa marge opérationnelle croître de 0,7 % à 85,6 % que les dirigeants mettent sur le compte d’une maîtrise des frais immobiliers directs et indirects et de leurs frais généraux.
Le résultat sur portefeuille – part du Groupe – passe de 0,6 million d’euros au 31 décembre 2012 à 46,2 millions au 31 décembre 2013. Il subit les effets de variation de juste valeur à hauteur de 26,3 millions pour les immeubles de placements et de 21,0 millions d’impairment du goodwill sur le portefeuille Pubstone.
La variation de juste valeur des immeubles de placement est négative au 31 décembre 2013, suite à la dépréciation de certains immeubles de bureaux qui feront l’objet d’une rénovation conséquente dans les cinq années à venir. A composition constante, la juste valeur du portefeuille a diminué de 0,78% par rapport au 31.12.2012. L’impairment du goodwill de Pubstone, quant à lui, s’élève à 21,0 millions au 31 décembre 2013, contre 7,1 millions un an plus tôt. Ceci s’explique par une mise à jour complète, à la fin de l’exercice 2013, des paramètres utilisés pour calculer la valeur d’utilité du patrimoine de cafés. Cet impairment n’a pas d’effet sur sa valorisation, qui au contraire enregistre une plus-value latente de 1,3 million d’euros sur l’exercice 2013.
In fine , le bénéfice par action part du groupe (hors impact IAS 39) s’établit à 6,78 euros couvrant le dividende de 6 euros qui sera versé au titre de l’exercice écoulé (pay out de 88,5 %) . L’an dernier 52,7 % des dividendes avaient été réinvestis, ce qui a permis le renforcement des fonds propres de la Sicafi qui a vu son taux d’endettement rapporté à la valeur de son patrimoine s’éloigner de la barre des 50 %, à 48,9 % (- 1 %). Un endettement qui reste pourtant assez enlevé au regard de la norme édictée par le marché après la crise si on en croit le niveau moyen des SIIC françaises qui approche 42 %. Cependant, la société prévient déjà que le dividende versé l’an prochain au titre de l’exercice 2014 devrait être ramené à 5,50 euros « davantage en ligne avec le cash flow attendu pour l’exercice 2014 ».
à propos de Cofinimmo
Cofinimmo figure parmi les principales Sociétés d’Investissement à Capital Fixe Immobilières (Sicafi) belges. La société est spécialisée en immobilier de location. A fin 2012, le patrimoine immobilier, d’une surface totale de 1 831 186 m2, s’élève, en valeur de marché, à 3,3 Mds EUR répartis par type d’actifs comme suit :
– bureaux (48,2% ; 751 725 m2) ;
– maisons de repos et cliniques (35,3% ; 622 749 m2) ;
– réseaux immobiliers de distribution (16% ; 425 175 m2) : cafés (enseigne Pubstone) et agences d’assurance ;
– autres (0,5% ; 31 537 m2).
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